Главным индикатором разворота на укрепление доллара выступает швейцарский франк

EUR/USD, GBP/USD

По сообщениям дилеров, инвесторы вчера начали закрывать позиции от технического уровня – максимума августа 2015 года (~ 1.17). По этой причине британский фунт потерял 55 пунктов, несмотря на отличный рост розничных продаж – индекс CBI Realized Sales за июль составил 22 против 12 в июле и прогноза уменьшения до 10. Бывший экономический советник британского правительства Дейв Рамсден назначен заместителем главы Банка Англии по рыночному и банковскому надзору и членом Комитета по монетарной политике. Считается, что он «голубь», то есть сторонник мягкой монетарной политике, и это также ослабляет фунт.

Снижению контрдолларовых валют послужили и хорошие американские показатели. Объёмы заказов на товары длительного пользования за июль возросли на 6,5% против прогноза 3,5%. Базовые объёмы заказов прибавили 0,2%, но прогноз был 0,4%. Торговый баланс США за июнь составил -63,9 млрд долларов против прогноза -65,0 млрд. Оптовые запасы компаний в июне увеличились на 0,6% против ожидания 0,3%. Благодаря новым позитивным данным ФРБ Атланты повысил прогноз по ВВП на 2-й квартал с 2,5% до 2,7%. Именно сегодня выйдет 1-я оценка ВВП за 2-й квартал и консенсус-прогноз составляет 2,5%. И так как появилась вероятность показателя лучше ожиданий, это может спровоцировать новую волну закрытия покупок евро и фунта.

Желание инвесторов рисковать, то есть покупать евро на фоне позитивных американских данных, о чём мы говорили вчера, улетучивается на глазах. На фондовом рынке ситуация сохраняется благоприятной (пусть S&P500 снизился на 0,10%, но Dow Jones прибавил 0,39%), и доходности по облигациям возросли, но валюты уже потряхивает. Главный признак начавшегося разворота на глобальное укрепление доллара мы видим в неудержимом пятидневном ослаблении швейцарского франка – за это время он потерял уже 250 пунктов. Причём швейцарский ЦБ напрочь отвергает вмешательство в рынок, даже если глава ЦБ Томас Джордан и заявил о переоценённости франка. Но если ШНБ и вмешивается, то делает это стратегически правильно и в нужное время, и поэтому это сигнал при любых причинах сильного движения по франку.

В текущей ситуации вчерашнее снижение евро и фунта на 55 пунктов ещё нельзя считать за активное закрытие позиций, поэтому соблазн сделать перехай ещё раз сохраняется.

В качестве основного сценария мы принимаем вчерашний день как начало разворота, соответственно ждём евро в диапазоне 1.1440/85 и фунт стерлингов в диапазоне 1.2810/30.

USD/JPY

Сегодня по Японии вышли отличные данные. Уровень безработицы в июне снизился с 3,1% до 2,8% при ожидании снижения до 3,0%. Такой показатель безработицы был летом 1994 года, что теперь, при стареющем населении, несомненно, превосходный показатель. Доля же участия в рабочей силе повысилась с 60,8 до 61,0. Расходы домохозяйств в июне увеличились на 1,5% при ожидании -0,1%, в годовом исчислении расходы домохозяйств возросли на 2,3% г/г против прогноза 0,6% г/г. Индекс потребительских цен сохранился на прежнем уровне в 0,4% г/г, базовый ИПЦ также не изменился с прошлого показателя в 0,4% г/г. Розничные продажи в июне возросли с 2,0% г/г до 2,1% г/г, но прогноз был 2,3% г/г.

В понедельник выходит промышленное производство в июньской оценке. После майского падения на 3,6%, ожидаемый рост на 1,7% выглядит вполне естественным. В США на следующей неделе фабричные заказы ожидаются ростом на 1,1% (за июнь) и снижение безработицы с 4,4% до 4,3%. К росту йены (USD/JPY), таким образом, всё готово, осталось подождать сегодняшних данных по американскому ВВП. Ждём рост пары к 112.90.