Итоги саммита G-20 могут сыграть на руку доллару США

EUR/USD, GBP/USD

В четверг макроэкономические показатели США вышли вполне хорошими, но евро и фунт неуклонно двигались вверх с начала европейской сессии. На нейтральном протоколе последнего заседания ЕЦБ евро даже немного ускорился. В частном секторе США, по оценке ADP, в июне было создано 158 тыс. рабочих мест, прогноз составлял 184 тыс. Число первичных заявок на получение пособий по безработице составило 248 тыс. против прогноза 243 тыс. Позитив здесь заключается в том, что общее число лиц, получающих пособия по безработице, увеличилось всего на 8 тыс. (1,956 млн). Правда, индекс занятости в непроизводственном секторе (подындекс ISM Non-Manufacturing PMI) снизился с 57,8 до 56,8.

В итоге мы не думаем, что это заметно повлияет на сегодняшние данные по новым рабочим местам в несельскохозяйственном секторе – прогноз по нонфармам составляет 175 тыс. против 138 тыс. в мае. Торговый баланс США за май вышел чуть хуже прогноза, но с позитивной динамикой: -46,5 млрд долларов против -47,6 млрд ранее, прогноз составлял -46,3 млрд долларов. Собственно, индекс ISM Non-Manufacturing PMI за прошедший месяц составил 57,4 против 56,9 ранее и негативного прогноза 56,5. Финальная оценка Services PMI от Markit повышена до 54,2 с 53,0. В Германии промышленные заказы за май показали рост на 1,0%, но прогноз составлял 1,9% и, что более важно, апрельское падение составляло 2,2%.

Сегодня и завтра пройдёт саммит G-20. Внимание к мероприятию большое – будут рассматриваться взаимоотношения России и США, США и их союзников с Северной Кореей, США и Китаем, США и Сирией. В контексте США-Россия будет рассматриваться и Украина. Получается, что центральной темой всегда остаётся политика США, и в целом можно ожидать позитива для доллара. На саммите G-20 сегодня будет выступать и глава Банка Англии Марк Карни на тему финансовой стабильности, но текст речи не будет опубликован.

Макроэкономические показатели сегодня могут иметь умеренно-оптимистичное влияние на европейские валюты. Промышленное производство Германии за май ожидается ростом на 0,2%, Франции на 0,5%. Розничные продажи в Италии за июнь ожидаются ростом на 0,3%, и торговый баланс Франции за май – улучшением с -5,5 млрд евро до -4,9 млрд.

В Великобритании майское промпроизводство может подрасти на 0,4%, производство в строительном секторе ожидается ростом на 0,6%. Товарный торговый баланс за май прогнозируется с небольшим ухудшением: -10,8 млрд фунтов стерлингов против -10,4 млрд в апреле.

Ну а в США, помимо ожидаемого роста новых рабочих мест в несельскохозяйственном секторе в июне на 175 тыс., ожидается рост заработных плат на 0,3%.

Итак, встречи «Большой двадцатки» не всегда оказывают заметное влияние на финансовые рынки. Но проходящая встреча в Гамбурге особенная, и на этом фоне могут быть спекулятивные движения в обе стороны. В конечном итоге мы ждём укрепления доллара и, соответственно, снижение евро в диапазоне 1.1260-1.1300, снижение фунта стерлингов в диапазоне 1.2810/30.

USD/JPY

Японская йена долго ждала от Банка Японии хоть небольшой вербальной поддержки, но получила гораздо больше – сегодня утром ЦБ заявил, что планирует увеличить покупки 10-летних государственных облигаций и присоединить к ним покупки бумаг со сроком погашения больше 5 лет с общим увеличением объёма на 50 млрд йен на срок до 27 января. На рост доходностей по облигациям, однако, такая новость повлияла несильно, йена прибавила 40 пунктов.

Хорошей новостью был рост заработной платы за май на 0,7% г/г против ожидания 0,4% г/г. Сдерживают рост японской валюты негативные тенденции на фондовых площадках: американский S&P500 вчера потерял 0,94%, сегодня японский Nikkei225 теряет 0,52%. Впрочем, австралийский S&P/ASX200 под дополнительным давлением снижающихся цен на железную руду снижается ещё больше, на 1,08%.

Учитывая также наш среднесрочный прогноз на укрепление доллара, ждём рост USD/JPY к 115.80.