• forextimes
  • trader@forextimes.ru
  • +48 506-586-281
  • +375 29 91-045-91
|

Вниз с новыми силами?

EUR/USD, GBP/USD

Четверг для евро и фунта прошёл в условной консолидации после снижения по евро на 120 пунктов, по фунту на 240 пунктов за предшествующую неделю. По еврозоне данные вышли смешанные: промышленное производство Франции в июне сократилось на 1,1% против ожидания меньшего снижения, до -0,9%. Торговый баланс Италии за июль возрос с 4,34 млрд евро до 4,50 млрд при ожидании меньшего роста, к 3,87 млрд. В Великобритании промпроизводство возросло на 0,5% (прогноз составлял 0,1%), но производство в строительном секторе сжалось на 0,1% при ожидании роста на 1,4%. Торговый баланс в июньской оценке ухудшился с -11,3 млрд фунтов стерлингов до -12,7 млрд. Прогноз ВВП Великобритании от NIESR за июль составил 0,2% против 0,3% в июне. Этим и объясняется вчерашнее снижение фунта против роста евро.

С открытия американской сессии доллар резко отреагировал на вышедшие хуже ожиданий показатели цен производителей за июль. Базовый ИЦП составил -0,1% против прогноза 0,2%, общий индекс снизился на 0,1% против прогноза роста на 0,1%. Возможно, евро не смог бы подрасти от минимума дня на 70 пунктов и по итогу дня на 15 пунктов. Если бы не падение фондового рынка, связанное с северокорейским конфликтом – S&P500 потерял 1,45%, Nasdaq -2,13%. На этом политическом фоне инвесторы постепенно начинают сомневаться в продолжении ужесточения монетарной политики.

 Ожидания по декабрьскому повышению ставки снизились до 44,4%. Доходность по облигациям снизилась (по 5-летним гособлигациям с 1,809% до 1,774%), вчерашний аукцион по 30-летним гособлигациям показал увеличение спроса до 2,32 с 2,31 на прошлых торгах. Но был и очень позитивный момент – дефицит федерального бюджета за июль составил 42,9 млрд долларов против ожидания дефицита в 60,9 млрд долларов. Это наилучший июль со времён ипотечного кризиса. Уильям Дадли во вчерашнем выступлении по рынку труда монетарной политики не коснулся.

Сегодня выйдут показатели потребительской инфляции в США. Прогноз по базовому ИПЦ за июль составляет 0,2% против 0,1% ранее, по общему ИПЦ 0,2% против 0,0% в июне. Позднее вечером выступают президент ФРБ Далласа Роберт Каплан и президент ФРБ Миннеаполиса Нил Кашкари. Оба могут коснуться монетарной политики ФРС, так как тема первого напрямую связана с экономическими условиями, второй выступает на встрече банкиров.

По еврозоне выходят финальные оценки ИПЦ Германии и Франции за прошлый месяц, и вряд ли могут измениться (0,4% и -0,3% соответственно).

Ждём евро на 1.1640, фунт стерлингов на 1.2875.

USD/JPY

Под геополитическую шумиху на Корейском полуострове в СМИ напрочь отсутствуют комментарии по провальным японским данным в машиностроении. Между тем базовые машиностроительные заказы в июне сократились на 1,9% против ожидания роста на 3,7%. В годовом исчислении обвалились с 0,6% до -5,2% против прогноза -1,0%, это наибольшее снижение за последние пять месяцев. Заказы в машиностроении связаны с общими капитальными расходами предприятий.  И этим, по цепочке, могут сильно подпортить всю экономическую картину в среднесрочной перспективе. Июльские, однако, цены на корпоративные товары смогли показать рост – на 0,3% в месячном исчислении, с 2,1% до 2,6% в годовом исчислении. Деловая активность в сфере услуг показала нулевой прирост против ожидания 0,2%.

Сегодня в Японии выходной день, возможно, вчерашнее падение йены на 87 пунктов связано и с этим обстоятельством – инвесторы уходили от неизвестности в эти три ближайшие дня.

Мы полагаем, что и на этот раз обострение на Корейском полуострове разрешится без конфликта. Основным признаком этого служит отсутствие провокаций по отношению к КНДР со стороны самих США.

В понедельник у японских экономических показателей есть хороший шанс исправиться – публикуется предварительная оценка ВВП за 2-й квартал. Прогноз составляет 0,6% против 0,2% в 1-м квартале. В годовом исчислении прогноз составляет 2,5% против 1,0% ранее. Прогноз по капитальным расходам за 2-й квартал составляет 1,2% кв/кв (в чём мы сомневаемся по сказанному выше), но потребительские расходы за 2-й квартал прогнозируются ростом на 0,5%. В чём мы тоже сомневаемся по причине снижения заработных плат в конце квартала и пиковых показателей по расходам в последние полгода (после которых, как правило, происходит снижение).

Таким образом, ситуация неоднозначная и во многом, действительно, зависит от того, как быстро уладится северокорейский конфликт. Если к воскресенью ситуация значительно улучшится, то ждём разворота USD/JPY вверх от 108.70. Если нет, то разочарование по экономическим данным будет отработано и цена снизится в диапазон 108.05/25.