Как кредитное плечо используется на форексе

Кредитное плечо – это общий термин, который попросту означает заемные средства. Кредитным плечом пользуются, не только чтобы просто заполучить физические активы, такие как недвижимость или автомобили, но и чтобы торговать финансовыми активам, например, ценными бумагами или валютой.

В последние годы объем валютных торгов среди розничных инвесторов стремительно растет, во многом благодаря распространению торговых онлайн-платформ и доступности дешевых кредитов. Использование кредитного плеча при торговле часто сравнивается с “палкой о двух концах”, поскольку увеличивает и прибыль, и убытки. Подобное описание больше подходит для валютной торговли, где высокая степень кредитного плеча является нормой. Приведенные ниже примеры иллюстрируют, как заемный капитал увеличивает результаты и прибыльных, и убыточных сделок.

Примеры использования кредитного плеча

Предположим, что инвестор, проживающий в США, имеет счет у онлайн-форекс-брокера. Данный брокер предоставляет максимально допустимый в стране размер кредитного плеча по основным валютным парам 50:1. Это означает, что на каждый вложенный инвестором доллар можно совершить сделку в 50 долларов по какой-нибудь из основных валют. На счет кладется 5 тыс долларов в качестве маржи, которая является или обеспечением, или собственным капиталом. Это означает, что первоначально инвестор может открыть валютные позиции на максимальную сумму в 250 тыс долларов (5 тыс долл x 50). Данная величина будет варьироваться в зависимости от прибыли или убытков от проводимых сделок. Отметим, что для наглядности примеров в расчет не берутся комиссии, расходы по уплате процентов и другие сборы.

Пример 1: Покупаем USD / продаем EUR . Объем сделки = 100 тыс евро

Предположим, что позиция открывается, когда обменный курс 1 евро равняется 1,36 долл (EUR/USD = 1,36). При этом инвестор пессимистично настроен по отношению к евро и ожидает падения курса в ближайшее время.

Кредитное плечо: Соотношение заемного капитала к собственному в данном случае чуть выше 27:1 (136 000 долл / 5 000 долл = 27,2).

Стоимость 1 пипса: Поскольку евро котируется до 4 знаков после запятой, то цена каждого “пипса”, или базового пункта, равняется одной сотой 1%, или 0,01% от суммы торгуемой базовой валюты. Стоимость каждого пипса выражается в USD, поскольку именно доллар США является контрвалютой, или котируемой валютой. В данном случае, учитывая объем базовой валюты в 100 000, стоимость 1 пипса равняется 10 долл. (Если бы объем торгов достигал 1 млн евро, то каждый пипс стоил бы 100 долл США).

Стоп-лосс: Поскольку речь идет о валютном рынке, то при покупке USD и продаже EUR стоит установить узкий стоп-лосс в 50 пипсов. Это означает, что при срабатывании стопа максимальные убытки составят 500 долл.

Прибыль / Убытки: Предположим, что на этот раз удача оказалась на стороне инвестора, и в течение нескольких дней после открытия сделки курс единой валюты по отношению к доллару снизился до 1,3400. Инвестор закрывает сделку, получая прибыль в 200 пипсов (1,3600 – 1,3400), что равняется 2 000 долл (200 пипсов x 10 долл за каждый пипс).

“Валютная” математика: С точки зрения традиционной математики, при открытии позиции инвестор продал 100 000 евро и получил 136 000 долларов США. Когда сделка была закрыта, проданные евро были возвращены обратно, но по более дешевому курсу в 1,3400, то есть за 100 000 евро пришлось заплатить 134 000 долларов. Разница в 2 000 долл и составляет валовую прибыль инвестора.

Эффект от кредитного плеча: С помощью заемного капитала инвестору удалось вернуть 40% от первоначальной инвестиции в 5 000 долл. А что было бы, если бы стоимость сделки составила всего 5 000 долл и кредитное плечо не было бы использовано? Тогда продать удалось бы всего 3 676,47 евро (5 000 долл / 1,3600). Намного меньший объем сделки означает, что каждый пипс стоил бы всего 0,36764 доллара. Закрытие короткой позиции по паре EUR/USD по курсу 1,3400 означало бы, что валовая прибыль достигла бы всего 73,53 долл (200 пипсов x 0,36764 за каждый пипс). Использование кредитного плеча увеличило доход ровно в 27,2 раза (2 000 долл / 73,53 долл). Данная цифра совпадает с первоначальным соотношением заемного капитала к собственному.

Пример 2: Продаем USD / покупаем JPY. Объем сделки  = 200 000 долл

Предположим, что прибыль в 40% по итогам первой сделки с использованием кредитного плеча вдохновила инвестора на дальнейшие торги. Внимание привлекла японская иена, курс которой по отношению к доллару составляет 85 иен за 1 доллар (USD/JPY = 85). Согласно прогнозам инвестора, иена будет укреплять позиции против доллара, поэтому открывается короткая позиция по паре USD/JPY (продаем USD / покупаем JPY) на сумму в 200 тыс долларов. Успех от первой сделки позволил трейдеру открыть более крупную сделку, поскольку теперь на счету в виде маржи находится 7 тыс долларов. Поскольку теперь сумма заметно выше первоначального вложения, то трейдер успокаивает себя мыслью о том, что он легко вкладывает в максимально допустимый размер кредитного плеча 50:1 (тогда максимальный объем сделки составил бы 350 тыс долл).

Кредитное плечо: Доля заемных средств в данной сделке равняется 28,57 (200 000 долл / 7 000 долл).

Стоимость 1 пипса: Японская иена котируется до 2 знаков после запятой, поэтому стоимость 1 пипса в данном случае равняется 1% от суммы базовой валюты, выраженной в котируемой валюте, то есть 2 000 иен.

Стоп-лосс: Стоп-лосс устанавливается на уровне 87 иен за доллар, поскольку японская валюта весьма волатильна, и трейдер не хочет, чтобы позиция была закрыта из-за “случайного шума”. Напомним, что при открытии сделки покупается JPY, а продается USD. Поэтому в идеале иена должна подорожать по отношению к доллару, чтобы можно было закрыть короткую позицию по USD с использованием меньшего количества иен, а разницу “положить в карман”. Однако при срабатывании стопа убытки будут существенными: 200 пипсов x 2 000 иен за пипс = 400 000 иен / 87 = 4 597,70 долларов.

Прибыль / Убытки: К несчастью для инвестора, сообщения о том, что японское правительство намерено ввести новый пакет стимулирующих мер, вызвали стремительное падение иены. В результате стоп-лосс сработал через день после того, как была открыта длинная позиция по JPY. Убытки по итогам сделки, как уже упоминалось ранее, составили 4 597,70 долл.

“Валютная” математика: При открытии позиции было продано 200 тыс долларов, на которые было приобретено 17 млн иен (1 доллар = 85 иен). Позиция была закрыта из-за срабатывания стопа. В результате на покрытие короткой позиции по USD в 200 000 долл было потрачено 17,4 млн иен (1 доллар = 87 иен). Разница в 400 тыс иен составила общие потери, а по обменному курсу в 87 это 4 597,70 долл.

Эффект от кредитного плеча: В данном примере использование заемного капитала увеличило убытки трейдера, общий размер которых составил около 65,7% от маржи в 7000 долл. А если бы короткая позиция по USD была открыта на 7000 долларов (1 USD = 85 JPY) без использования кредитного плеча? Меньший объем сделки означает, что на долю каждого пипса приходилось бы всего 70 иен. Тогда стоп-лосс, сработавший на отметке 87, принес бы всего 14 000 иен убытка (200 пипсов x 70 иен за пипс). Поэтому использование заемных средств увеличило потери ровно в 28,57 раз (400 000 иен/ 14 000 иен) – величина кредитного плеча.

Как использовать кредитное плечо: Советы

Возможность получить высокую прибыль без привлечения больших сумм собственного капитала выглядит заманчивой, однако всегда следует помнить, что чрезмерные заемные средства могут спровоцировать огромные убытки, которые могут даже превысить первоначальные вложения. Ряд мер поможет снизить неотъемлемые риски использования кредитного плеча на форексе. Ниже приведены советы профессиональных трейдеров:

– Ограничивайте убытки. Если инвестор надеется когда-нибудь получить большой доход, сначала нужно научиться сводить убытки к минимуму. Следует ограничивать потери так, чтобы с ними можно было легко справиться еще до того, как они выйдут из-под контроля и полностью уничтожат капитал;

– Используйте стратегические стопы. Стратегические стопы имеют первостепенное значение особенно для валютного рынка, который работает круглосуточно. Здесь инвестор может пойти спать, а потом проснуться и узнать, что рынок развернулся против открытой позиции и это принесло убытки в несколько сотен пипсов. Стопы можно использовать не только для того, чтобы защититься от потерь, но и для того, чтобы зафиксировать и тем самым сохранить прибыль;

– Не теряйте голову: Не стоит пытаться выйти из затруднительного положения, “усредняя” проигрышную позицию. Самые крупные торговые убытки возникали из-за того, что не поддающийся контролю трейдер продолжал увеличивать размер проигрышной позиции, пока она не становилась непомерно огромной и ее не приходилось закрывать с катастрофическими потерями. В конечном счете мнение трейдера могло бы быть и верным, однако обычно было слишком поздно исправлять ситуацию. Гораздо лучше сокращать убытки и сохранять счет в рабочем состояния, чтобы иметь возможность открыть позицию в другой раз, чем надеяться на маловероятное чудо, будто огромные потери могут аннулироваться в один миг;

– Используйте подходящий размер кредитного плеча, соответствующий вашему комфортному уровню. Соотношение заемного капитала к собственному, равное 50:1, означает, что 2%-ное движение курса против позиции полностью уничтожит собственный капитал инвестора или маржу. Если же инвестор в меру предусмотрителен, то он будет использовать более низкий размер кредитного плеча так, чтобы чувствовать себя комфортно, например 5:1 или 10:1.

Заключение

Большой размер кредитного плеча, доступный на валютном рынке, увеличивает прибыль, равно как и риски. Тем не менее ряд мер предосторожности от профессионалов может помочь снизить данные риски.