Европейская валюта: Что год грядущий нам готовит?

Вот и прошел еще один год, полный значимых событий. Предстоящие двенадцать месяцев обещают быть более спокойными несмотря на то, что европейский долговой кризис продолжает занимать умы трейдеров.

Поговорим о наиболее интересных событиях следующего года более подробно.

Изменение политики ЕЦБ

В 2012 г, когда темпы европейского экономического роста в большей степени оставались на низком уровне, ЕЦБ воздерживался от урезания процентных ставок на фоне высоких показателей инфляции. Согласно статистике, в 2012 г ее темпы составили 2,2-2,5% г/г.

Тем не менее, учитывая возможность падения темпов роста цен, в 2013 г не стоит исключать вероятности сокращения размера основной процентной ставки на 25 базисных пунктов. В поддержку этого предположения выступают прогнозы ЕЦБ, согласно которым в следующем году темпы экономического спада в ЕС в среднем будут составлять 0,3%.

В таком случае снижение размера учетной ставки ЕЦБ может негативно отразиться на котировках евро в краткосрочной перспективе, однако,  при менее детальном рассмотрении это откроет шанс для ускорения темпов экономического роста в европейском регионе.

Выборы в Германии и Италии

В 2013 г выборы пройдут в двух странах ЕС – Италии и Германии. Итальянские выборы состоятся ранее, чем планировалось, – в феврале ввиду неожиданного ухода с поста премьер-министра страны Марио Монти.

Таким образом, у бывшего итальянского премьера Сильвио Берлускони вновь появится шанс занять место в правительстве. Несомненно, в случае его победы в отношениях между Италией и ЕС может наметиться раскол.

Выборы в Германии могут также “подпортить” перспективы евро. Несмотря на то, что согласно большинству прогнозов, Ангела Меркель сохранит за собой пост канцлера Германии, представители оппозиции могут немного усложнить процесс. Исходя из этого, любой намек на то, что Меркель, известная как основная защитница ЕС, может лишиться своего поста, вероятно, больно ударит по евро.

Португалия и Ирландия

В 2012 г обе страны, наконец, обратились за кредитами. Ирландия получила 67,5 млрд евро, тогда как Португалии была открыта линия в размере 78 млрд евро.

Снижение доходности долговых облигаций этих стран в сумме с повышением спроса на бонды может стимулировать укрепление евро и ослабить опасения трейдеров касательно будущего ЕС.

ЕЦБ: надзорный орган

В декабре европейские лидеры приняли довольно важное решение – наделить ЕЦБ дополнительными контролирующими функциями. Это было в 2012 г. В 2013 г участникам рынка могут открыться новые подробности соглашения, а уже в 2014 г ЕЦБ может воспользоваться новыми привилегиями.

В целом принятие данного решения открывает евро “бычьи” перспективы, поэтому любые задержки в его реализации могут негативно сказаться на курсе пары.