Фондовый рынок России. Среднесрочные перспективы.
Сегодня мы начинаем публиковать ряд аналитических обзоров, касающихся возможных движений акций российского рынка в среднесрочной перспективе.
Начнём с общего мнения по рынку и рассмотрим поподробнее сводный индекс ММВБ и индекс РТС.
Последние два с половиной месяца на российском рынке развивается достаточно существенная коррекция. Причиной которой в первую очередь является снижение цен на нефть, а также задержка с формированием правительства, ну и конечно сильнейший долговой кризис в Европе. Перед большинством крупных мировых инвестиционных домов в настоящее время стоит сложная дилемма: куда же вложить свободные средства? Ведь рынки Европы “лихорадит”, а в развивающиеся рынки, к которым относится и Россия, в настоящий момент вкладывать достаточно опасно. В итоге приходиться уходить на рынки США, которые, несмотря на все проблемы, выглядят очень уверенно, или в облигации с минимальными доходностями, лишь бы сохранить средства в целостности и сохранности, пусть даже без получения заметных прибылей.
Российский рынок на фоне падения цен на нефть и внутренней политической нестабильности выглядит самым слабым даже из развивающихся рынков, именно поэтому, если проанализировать ситуацию с рынками блока БРИКС, с российского рынка деньги нерезидентов уходят в первую очередь и приходят в последнюю, так и коррекция по индексам ММВБ и РТС началась ещё до того, как над Европой пронёсся очередной виток долгового кризиса.
Ну не будем впадать в уныние и взглянем на Российский рынок с технической точки зрения, немного абстрагируясь от внешних фундаментальных проблем.
С максимальных годовых значений индекс ММВБ за два с половиной месяца упал на 25%, а индекс РТС и того более снизился на 30%. Разница в размере падения как и прежде объясняется изменением курса доллара к рублю, который непосредственно учувствует в расчёте индекса РТС. По нашему мнению текущие уровни достаточно привлекательны для покупок российских акций – в среднесрочной перспективе. Рост по основным акциям, или так называемым голубым фишкам, на ближайший год может составить от 15 до 40%, а по некоторым акциям второго эшелона рост может составить от 50 до 100%, так как уровни, достигнутые рядом акций, уже соответствуют минимумам 2008 года, с которых в 2009 годуначался взрывной рост по всему рынку. Ниже приведём график, что мы видим на недельном интервале Индекса ММВБ.
Индекс достиг серьёзного горизонтального уровня поддержки, который не раз уже останавливал рынок при движении вниз, а также достиг линии долгосрочного восходящего тренда, берущего своё начало ещё с 2008 года. Быть может это и есть окончание всей коррекции, начавшейся в марте 2011 года? Конечно, глядя на внешний фон и все накопившиеся проблемы в Европе, совершать покупки достаточно страшно, но ведь есть хорошее правило: покупай, когда на рынке паника и продавай когда на рынке эйфория. Последнее время на российском рынке наблюдаются панические распродажи, а это, по нашему мнению, как раз момент для покупки, тем более после существенного снижения индексов за последние месяцы.
Однако терять бдительность вовсе не следует, европейский долговой кризис ещё далёк от своего завершения и проблемы всё ещё могут усугубляться, именно поэтому, покупая акции, всегда нужно иметь в уме уровень ”аварийного” сброса акций, в случае если снижение продолжится. Так называемый уровень стоп-убытков у инвесторов разный, кто-то готов рискнуть 10% счета, ожидая прибыль в 40%, а кто-то готов рискнуть и 20% счёта, ожидая прибыль 60%. На настоящий момент критическими уровнями для индексов ММВБ и РТС являются отметки 1200-1250 пунктов, а также отметки 1050-1100 пунктов.
Всем Хороших инвестиций !
Все публикуемые прогнозы и рекомендации отражают частное мнение экспертов и не могут быть основанием для принятия решения участниками рынка.
С уважением,
Аналитик: Сергей Душечкин
