Недельный обзор фундаментальных событий 20-24 января 2014 г

Прошедшая неделя выдалась для американского доллара особенно успешной. USD улучшил позиции по отношению к своим соперникам. Наибольшие потери понесли австралийский и канадский доллары. Последует ли от ФРС очередной шаг по сокращению ежемесячного объема выкупа активов?  Производственный сектор США показал уверенный рост, особенно индекс производственной активности ФРБ-Нью-Йорка. Благоприятные данные по розничным продажам и темпам роста инфляции помогли доллару преодолеть неприятные последствия статистики по числу занятых в США вне сельского хозяйства и насладиться победным шествием. Фунт стерлингов ненадолго смог составить неплохую конкуренцию “американцу”, однако затем занял оборонительную позицию. Канадский доллар обновил 4-летний минимум по отношению к USD, а “австралиец” рухнул до 3-летнего минимума на фоне крайне неутешительной статистики по занятости населения в Австралии. Даже столь стойкий евро не удержал завоеванные позиции и отступил назад. Уровень волатильности на рынке, скорее всего, и дальше будет давать неплохие возможности для открытия позиций.

Наиболее заметными событиями предстоящей недели, как планируется, станет индекс настроений в деловой среде от ZEW в Германии, решение Банка Японии и Банка Канады по основной процентной ставке, а также статистика из США по заявкам на получение пособия по безработице и данные по жилищному сектору. Теперь рассмотрим подробнее основные недельные драйверы рынка.

Понедельник, 20 января.

В 21.45 GMT в Новой Зеландии ожидается статистика по темпам роста инфляции. В 3-м квартале индекс потребительских цен порадовал участников рынка уверенным ростом. Показатель зафиксировал 2-летний максимум в 0,9% кв/кв. Подобные данные, скорее всего, подтолкнут РБНЗ к повышению основной процентной ставки в январе 2014 г. Таким образом, Новая Зеландия может стать первой из развитых стран, предпринявшая подобный шаг в условиях мирового финансового кризиса. Теперь экономисты прогнозируют сохранение прежнего уровня инфляции (0,0% кв/кв и 1,5% г/г).

Вторник, 21 января.

В 10.00 GMT в Германии будет обнародован индекс настроений немецких инвесторов и аналитиков от ZEW. В декабре наблюдалось резкое улучшение показателя на 7,4 пункта до 62,0 пунктов (прогноз 55,3 пункта). Поводом для этого, возможно, стал оптимизм инвесторов касательно прогнозов экономического роста в 2014 г. Тем не менее исследования рынка за последние несколько месяцев были слишком оптимистичны и не отразили сокращения объемов промышленного производства в октябре. Показатели ВВП за 4-й квартал, скорее всего, не будут соответствовать прогнозируемым, однако оптимизм по темпам роста в 2014 г сохраняется. Что касается индекса настроений от ZEW, в январе эксперты рассчитывают на 63,4 пункта.

Среда, 22 января.

Статистика по инфляции в Австралии ожидается в 0.30 GMT. Ранее рост показателя составил 1,2% кв/кв и 2,2% г/г. Квартальный прогноз равнялся 0,8% кв/кв. Благоприятные данные увеличивают вероятность повышения процентной ставки в 2014 г. В 4-м квартале индекс потребительских цен может достигнуть +0,5% кв/кв и 2,5% г/г.

В среду Банк Японии обнародует свое решение по основной процентной ставке. Также будут озвучены комментарии по денежно-кредитной политике. По итогам последнего заседания БЯ сохранил курс на “мягкую” денежную политику. Это помогло ослабить иену до 5-летнего минимума против доллара США на фоне сокращения стимулирующих мер ФРС. Глава японского центробанка снова пообещал расширить объем денежной массы до 70 трлн иен в год (670 млрд долл). Японская валюта потеряла 17% по отношению к американской, приближая Харухико Куроду к завершению 15-летнего периода дефляции в стране. Сокращение программы ФРС по выкупу активов гарантирует, что иена продолжит ослабление. При этом рост американской экономики будет стимулировать увеличение японского экспорта. Что касается нынешнего заседания, изменений не ожидается.

В 9.30 GMT в Британии будут опубликованы данные по занятости населения. В ноябре число заявок на пособие по безработице сократилось на 36700 до 1,27 млн. Уровень безработицы в октябре опустился до 7,4% (самое низкое значение с 2009 г). По словам премьер-министра Дэвида Кэмерона, план по восстановлению экономики работает, однако надо приложить еще немало усилий. Для обеспечения стабильного роста необходимо больше трудовых ресурсов. Теперь число заявок, скорее всего, сократиться на 32300, а уровень безработицы может опуститься до 7,3%.

В 15.00 GMT Банк Канады обнародует свое решение по процентной ставке. В декабре прежний размер процентной ставки остался без изменений. При этом канадский центробанк высказал опасения касательно ослабления инфляционного тренда и падения CAD до самого низкого уровня против USD за последние 3 года. По оценкам экономистов, ситуация с процентной ставкой, скорее всего, останется без изменений в течение всего 2014 г. Лишь во 2-й половине 2015 г можно рассчитывать на ее увеличение. Целевой уровень инфляции составляет 2 % в диапазоне между 1% и 3 %. С мая 2012 г показатель оставался ниже 2 %, в основном благодаря более низким ценам на бензин.

Четверг, 23 января.

В 13.30 GMT в США станет известно число заявок на пособие по безработице. Количество первичных обращений на прошлой неделе уменьшилось на 2000 до 326000 заявок. Средний показатель за 4 недели упал на 13500 до 335000. Общее число безработных, скорее всего, будет уменьшаться. Как известно, в прошлом месяце прекратила действие специальная федеральная программа, что сейчас начинает отражаться на получателях. Между тем число первичных заявок стабилизировалось на дорецессионном уровне, что говорит о стабильности экономического восстановления в США. Теперь экономисты прогнозируют 331000 первичных обращений.

В 15.00 GMT выйдут данные по объему сделок по продажам жилья на вторичном рынке США. Ноябрьский показатель продемонстрировал резкое падение до 4,90 млн сделок – самый низкий уровень за последний год. Похоже, рынок жилья теряет восходящий потенциал. Сокращение мер по КС лишь ухудшило ситуацию, как и план Федерального агентства жилищного финансирования США уменьшить максимальный размер ипотек на одного налогоплательщика. В декабре прогнозируется небольшой рост до 4,99 млн сделок.

Вот и все на предстоящую неделю, удачных торгов!