Недельный обзор фундаментальных событий 27 – 31 января 2014 года

Позиции японской иены в ходе волатильных торгов на прошлой неделе значительно улучшились. К концу недели рисковые настроения инвесторов пошли на спад. Данные из США по продажам на вторичном рынке жилья разочаровали трейдеров.  Несмотря на возможное сокращение программы выкупов ФРС, инвесторы воспользовались возможностью продать USD по отношению к растущему фунту и евро. Росту последних способствовала благоприятная статистика по занятости населения в Британии и лучший, чем ожидалось, индекс PMI в Германии. “Австралиец” и “канадец”, наоборот, оказались в рядах отстающих по вине своих же центробанков. Разговоры об “удобном” курсе AUD/USD в 0,80  в Австралии и “мягкие” комментарии Банка Канады вызвали падение валют до многолетних минимумов. К концу недели стимулом для роста “безопасной” иены стал кризис в Аргентине и опасения инвесторов касательно развития китайской экономики.

Самым ожидаемым событием ближайших пяти дней, без сомнения, станет заседание Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Также в США и Британии будут опубликованы предварительные данные по темпам роста ВВП. Теперь подробнее о наиболее знаменательных событиях предстоящей недели.

Понедельник, 27 января.

В 9.00 GMT в Германии будут опубликованы данные от IFO. В декабре индикатор условий деловой среды вырос с 109,3 до 109,5 пункта – самого высокого уровня с апреля 2012 г. Теперь аналитики также оптимистичны в своих прогнозах (110,2 пункта).

В 15.00 GMT  в США выйдет статистика по продажам новостроек. В ноябре произошло небольшое снижение показателя с 474000 (5-летний максимум) до 464000 сделок, что выше прогнозируемого значения в 449000. Однако по сравнению с прошлым годом, рост составил 16,6% г/г. По мнению экономистов, в декабре можно рассчитывать на 457000 сделок.

Вторник, 28 января.

В 9.30 станут известны предварительные данные по приросту ВВП в Британии. В 3-м квартале был зафиксирован 3-летний максимум (0,8% кв/кв). Активность в секторе услуг выросла до 75% и превысила дорецессионный уровень, однако в сфере производства до сих пор фиксируется снижение на 12%. Между тем показатели подтверждают, что страна вышла из периода экономической стагнации. Значение за 4-й квартал, скорее всего, останется на уровне в 0,8% кв/кв.

В 13.30 GMT в США будет обнародовано изменение заказов на товары долгосрочного пользования. Ноябрьский показатель резко вырос до 3,5% м/м (прогноз +0,9%). Без учета транспортного оборудования было зафиксировано +1,2% м/м. Теперь экономисты говорят о возможном росте до 2,0% м/м и 0,7% м/м соответственно.

Чуть позже, в 15.00 GMT,  по ту сторону Атлантики будет опубликован индекс потребительского доверия от Conference Board. В завершение 2013 г показатель значительно улучшился с 72 до 78,1 пункта.  По оценкам аналитиков, рост в жилищном секторе и в перерабатывающей промышленности продолжится. В январе изменений в индикаторе не прогнозируется.

Среда, 29 января.

В 12.35 GMT с речью выступит Марк Карни. Глава Банка Англии со своими коллегами приложили большие усилия, чтобы убедить рынки, что уровень безработицы в 7% не является предпосылкой для автоматического повышения ставок, а лишь ориентир для дальнейшей политики.

В 19.00 GMT будут подведены итоги январского заседания Комитета по операциям на открытом рынке ФРС. Как ожидается, объем покупки активов будет снова уменьшен на 10 млрд долл до 65 млрд долл. В декабре чиновники во главе с Беном Бернанке уже сделали первый шаг по сворачивания 3-го этапа  мер по КС. Если в экономике страны не произойдет неожиданных изменений, то в ближайшие месяцы постепенное сокращение стимулирующих мер, возможно, продолжится. Недавняя неблагоприятная статистика по занятости населения будет воспринята скорее как исключение из общей положительной тенденции. Если очередного уменьшения объема выкупа активов не последует, это может вызвать нежелательные подозрения о преемственности монетарного курса, особенно на фоне смены руководителя ФРС.

В 20.00 GMT Резервный банк Новой Зеландии опубликует решение по процентной ставке. После снижения процентной ставки на 50 базисных пунктов в марте 2011 г данный показатель оставался неизменным на уровне 2,5%. Глава РБНЗ Грэм Уилер высказывал опасения касательно растущей инфляции и говорил о возможном повышении ставок в 1-й половине 2014 г с тем, чтобы удержать инфляцию у 2,0%. Прогноз центробанка по темпам роста на 2014 г равняется в среднем 3%, а затем с марта 2015 г прирост ВВП может замедлиться до 2,8%. Что касается процентной ставки на этот раз, изменений не ожидается.

Четверг, 30 января.

В 13.30 GMT в США выйдут данные по приросту ВВП. В 3-м квартале наблюдалось рост до 4,1% кв/кв. Поводом для этого, вероятно, стало увеличение запасов на коммерческих складах. В 4-м квартале частичное давление на инвестирование и внутренний спрос оказали трудности с повышением потолка госдолга и временное закрытие правительства. Однако положительная динамика в жилищном секторе и сфере услуг сохранилась. Экономисты прогнозируют, что темпы роста американской экономики могут составить 3,2% кв/кв.

Также в 13.30 GMT в США станет известно число первичных обращений за пособием по безработице.  На прошлой неделе фиксировалось 326000, а средний месячный показатель составил 331500. Между тем потребительская уверенность продолжила рост, как и розничные продажи и объем производства перерабатывающей промышленности в 4-м квартале. Теперь аналитики рассчитывают на небольшое увеличение числа заявок до 331000.

В 15.00 GMT по ту сторону Атлантики станет известен объем незавершенных сделок по продаже жилья. Ранее показатель достиг +0,2% м/м, показав рост впервые за последние 6 месяцев. Возможно, рынок жилья стабилизируется после повышения процентов по ипотекам. В декабре, по мнению аналитиков, может произойти падение до -0,1% м/м.

Пятница, 31 января.

В 13.30 GMT в Канаде выйдет статистика по ВВП. В октябре канадская экономика выросла на 0,3% м/м. Рост продолжается 4-й месяц подряд. Улучшения коснулись не только производства, но и сферы услуг. Ноябрьский показатель, скорее всего, составит +0,2% м/м.

Вот и все на эту неделю, удачных торгов!