Распродажа доллара США продолжается
|

Распродажа доллара США продолжается

 

Дефляция продолжает свое давление на экономику США, важные составляющие общей ценовой картины, а именно цены на импорт и экспорт, вновь снизились в апреле. Цены на экспорт упали относительно марта на 0.7%, а за последние 12 месяцев падение составило 6.3%. Цены на импорт снижаются еще быстрее, и если в месячном выражении в этот раз они снизились всего на 0.3% с учетом цен на нефтепродукты, то за последние 12 месяцев падение составило 10.7%:

Смотреть полное изображение
Снижение цен на импорт неизбежно приведет и к давлению на потребительские цены, которые в этот раз получат двойной удар. Кроме снижения цен на импорт, давление оказывают и розничные продажи, объём которых в апреле не изменился относительно марта, в то время как эксперты ожидали рост на 0.2%.

Снижение продаж само по себе плохой знак для экономики, поскольку позволяет предположить, что ожидаемое восстановление ВВП во 2 квартале может и не состояться, более того, в совокупности с падением цен на импорт может сигнализировать о том, что негативные процессы в экономике США набирают силу, и ФРС впору думать не о повышении ставки, а об очередном пакете стимулирующих мер.

Апрельский отчет по инфляции будет опубликован 22 мая, и уже сейчас ясно, что роста цен не будет, а значит, ожидания того, что вторая предварительная оценка по ВВП за 1 квартал окажется лучше первой, становятся совсем призрачными. Эти ожидания не добавляют оптимизма быкам по доллару, и дальнейшее ослабление кажется всё более вероятным.

15 мая Казначейство США опубликует отчет за март по движению иностранного денежного капитала. Напомним, что в феврале чистый приток составил 151.8 млрд долл., что является худшим показателем за последние 9 месяцев. Этот отчет будет крайне важен для оценки ближайших перспектив доллара, учитывая, что спред доходностей между американскими трежерис и аналогичными бумагами других стран – эмитентов резервных валют – уменьшается с середины марта, а в последние 2 недели доходность европейских, в первую очередь немецких бумаг, растёт с пугающей скоростью.

Рост доходностей – это в первую очередь рост инфляционных ожиданий, и динамика изменения спреда явно не в пользу доллара.

Банк Англии в очередном квартальном отчете по инфляции понизил прогноз по экономическому росту Великобритании, подтвердив, что раньше середины следующего года ждать роста процентных ставок не нужно. На 2015 год прогноз понижен с 2.9% до 2.6%, а на 2016 год – до 2.5%. Прогноз по инфляции тоже выглядит пессимистичным, в ближайшей перспективе БА роста цен не ожидает, а достижение целевых 2% планирует «в течение двух лет», что довольно обтекаемая формулировка.

Фунт практически не обратил внимания на снижение прогноза, поскольку часом ранее получил порцию позитива с рынка труда. Уровень безработицы в марте снизился с 5.6% до 5.5%, при этом заметный рост показала средняя заработная плата – до 1.9% против 1.7% месяцем ранее, а без учета премий этот же показатель вырос с 1.9% до 2.2%, превысив прогнозы экспертов.

EURUSD

Основная валютная пара предприняла еще одну попытку роста, воспользовавшись слабыми показателями по розничным продажам в США. Сегодня во многих странах Европы банки закрыты в связи с религиозным праздником, поэтому до открытия американских рынков волатильность, вероятнее всего, будет низкой.

В 15.30 мск будут опубликованы данные по ценам производителей в США в апреле, эксперты не видят причин для улучшения динамики, что продолжает оказывать давление на доллар. В пятницу интерес представляет две новости из США – динамика по промышленному производству и загрузке производственных мощностей в апреле и отчет Казначейства о покупках ценных бумаг иностранными инвесторами. В любой случае до следующей недели доллар останется под давлением, а рост пары eurusd вполне способен продолжиться.

Ближайшей целью быков является уровень 1.1473/95, следующей 1.1544/59. В отсутствие драйвера до конца недели движение будет вялым, возможна небольшая коррекция к 1.1275/95, но вряд ли она будет затяжной.

Смотреть полное изображение
GBPUSD

Единственным событием до конца недели, которое может оказать какое-то влияние на перспективы фунта, является публикация в пятницу в 16.30 мск индекса опережающих индикаторов от Conference Board. Индекс выбрался из отрицательной зоны, в которой находился с ноября 2014 года по февраль 2015 года, и пока уверенно растет, отражая в целом позитивные ожидания инвесторов по британской экономике.

Собственно, все важные новости были опубликованы вчера, и игроки склонны считать их скорее позитивными, несмотря на ухудшение прогноза по ВВП. До вторника, когда будут опубликованы данные по инфляции в Великобритании, ждать изменения тенденции не следует – инициатива в руках быков по фунту.

Пара подобралась к сильному сопротивлению 1.5780/5811, и скорее всего преодолеет его. Следующая цель – зона 1.5995/6050.

Смотреть полное изображение

Более подробная информация по новостям форекс.