Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX на 3 марта 2014 года
Реакция евро на вышедший хуже ожидания ВВП США за 4-й квартал во 2-й оценке была неожиданной. EUR/USD закрыл день ростом на 92 пункта. Британский фунт прибавил 50 пунктов, австралийский доллар снизился на 36 пунктов, йена потеряла 34 пункта. Американский фондовый индекс S&P500 подрос на 0,25%. Что же произошло в пятницу? ВВП во 2-й оценке объявлено ростом на 2,4% против ожидания 2,6% и 3,2% в первой оценке. Основной причиной снижения названы «недостаточные» потребительские расходы.
Но другие индикаторы вышли хорошими. Индекс деловой активности в производственном секторе региона Чикаго за февраль составил 59,8 против ожидания 56,4 и 59,6 в январе. Индекс потребительского доверия за февраль в финальной оценке подрос с 81,2 в январе до 81,6 (прогноз 81,4). Незавершенные продажи на вторичном рынке недвижимости за январь приросли всего на 0,1% против ожидания 2,9% и сжатия на 5,8% в декабре.
Выступавший в пятницу президент ФРБ Филадельфии Чарльз Плоссер заявил: «ставки должны быть повышены очень скоро, если не прямо сейчас» (с чем мы вполне согласны, так как инфляция по независимым исследованиям превышает 3,5%). Но, вероятно, слух, запущенный в СМИ о вероятном снижении темпов сокращения QE3 заглушил предупреждающий сигнал. Также был сделан акцент на хорошие показатели деловых настроений (не исключено – завышенных) и мы получили рост. Таким образом, отработка всех негативных факторов откладывается на некоторое время и мы меняем краткосрочные медвежьи ожидания на бычьи. При этом заметим, что в пятницу Казначейство уже не размещало гособлигации и удерживать доллар не было надобности.
Нам неизвестна причина желания крупных игроков продолжать рост именно сейчас, причём с манипулированием статданных. Возможно, они очень хотят вывести январские и февральские массированные покупки валютных и фондовых фьючерсов мартовской экспирации (закрытия контрактов) в наибольший плюс. S&P 500 Index закрывается 15 числа, евро и фунт 18, и уже 19 марта мы узнаем решение ФРС по вопросу дальнейшего сокращения QE. Никто из членов FOMC не высказывался за придержание темпа сокращения по 10 млрд в месяц и видимых причин к этому нет. Но если данный слух запущен, то не без цели, и мы ожидаем рост рынков до 16-18 числа, после чего резкий и глубокий разворот вниз на «разочаровании» инвесторов.
Прогноз по EUR/USD и GBP/USD
До заседания ФРС ожидаем рост евро к диапазону 1.4015/30 – это максимум 7 марта 2011 года и минимумы 28 марта и 23-25 мая того же года. Ближайший уровень 1.3890 – максимум 27 декабря 2013-го года. Ближайшие цели по британскому фунту: 1.6815/30, 1.6865, 1.6910.
Прогноз по USD/JPY
По Японии сегодня вышли хорошие данные по капитальным расходам предприятий. В 4-м квартале объёмы капвложений составили 9,44 трлн йен, превысив показатель 2013 года за этот же период на 4,0%. Но ожидание было всё же 5,1% роста. Падение йены сегодня утром на 50 пунктов в моменте связано с украинскими политическими рисками. 1 марта Совет Федерации дал разрешение президенту России на использование Вооружённых сил РФ на территории Украины до периода нормализации общественно-политический обстановки. Владимир Путин в диалоге с Б. Обамой разъяснил, что «в случае дальнейшего распространения насилия на восточные регионы Украины и Крым Россия оставляет за собой право защитить свои интересы (прежде всего флот и инфраструктуру) и проживающее там русскоязычное население». Поводом послужила попытка захвата зданий Совета министров и Верховного совета Крыма фашиствующими группами.
Данные по Китаю сегодня также были позитивные. Индекс деловой активности в сфере услуг составил за февраль 55,0 против 53,4 в январе, индекс деловой активности в производственном секторе составил 48,5 (на уровне прогноза) против 48,3 в январе. По США сегодня ожидается с повышением производственный индекс ISM (Manufacturing PMI) за февраль, прогноз 52,3 против 51,3.
Мы полагаем, что первая реакция инвесторов на «ввод войск в Украину» несколько успокоится и под действием позитива из США цена вернётся в диапазон 101.70-102.40, где и будет находиться до фактического развития событий. Даже британская газета «The Times» прямо пишет, что медицинские подразделения России не подтягиваются к границе с Украиной, что является признаком отсутствия намерения вводить войска в ближайшее время.
С уважением,
Аналитик: Юрий Зайцев
