Фундаментальный обзор и прогноз рынка FOREX на 23 декабря 2013 года
EUR/USD, GBP/USD.
Главное событие пятницы – ВВП США за 3-й квартал в финальной оценке удивил. Против оценок большинства консалтинговых компаний в 3,6%, максимум 3,7%, и даже прогноза ФРС на оптимистичный 2014-й год в 2,8%-3,2%, ВВП был зафиксирован на уровне 4,1%. Евро и фунт не смогли развить существенной коррекции лишь на снижении инфляции в Германии (PPI за ноябрь -0,1% vs прогноза 0,0%) и слабом сальдо по Великобритании (за третий квартал -20,7 млрд фунтов стерлингов против ожидания -13,8 млрд). Рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило кредитный рейтинг Европейского Союза с ААА до АА+ по причине ослабления «сплочённости между членами ЕС» и слабой кредитоспособности.
Мы не можем знать с какой целью США манипулирует данными, возможно, с целью понижения показателей за 4-й и 1-й кварталы, возможно с целью повышения интереса к собственным облигациям и удержания доходности на низких уровнях (здесь особенно важно отметить, что против официального уровня инфляции в 1,2% фактическая инфляция составляет 4%, то есть повышать ставку надо не в 2015 году, а в 2013-м) или просто для поддержания рынков от неконтролируемого падения на объявлении сокращения QE3 (рынки не стали падать, но релиз уже был готов). Но вероятно, здесь сложный набор факторов, который будет раскрываться позже. Основной прирост в финальной оценке был отмечен в продуктах интеллектуальной собственности (5,8% по отношению ко 2-му кварталу), на товары длительного пользования (7,9%) и инвестициям в недвижимость (10,3%), то есть именно в тех секторах, где имеется больший диапазон корректировок. Но тем не менее, если ничего непредвиденного не произойдёт, инвесторы получили основу для предновогоднего ралли.
Сегодня в 17:30 мск публикуются данные по личным расходам и доходам в США за ноябрь. Прогноз по доходам 0,5% против -0,1% в октябре, по расходам 0,4%-0,5% против 0,3%. Потребительское доверие по исследованию мичиганского университета (18:55) может быть пересмотрено в финальной оценке с 82,5 до 82,7-83,0.
Ожидаем продолжение укрепления доллара (соответственно – снижение контрдолларовых валют): евро к 1.3620, 1.3540, фунта стерлинга к 1.6290, 1.6240.
USD/CAD.
Сегодня по Канаде в 17:30 мск публикуется ВВП за октябрь, прогноз составляет 0,1% против 0,3% в сентябре. По США ожидается рост таких важных индикаторов как расходы населения за ноябрь (0,5% против 0,3%), уверенность потребителей за декабрь (82,9 против 82,5). В пятницу вышли данные по потребительским ценам, заставившие главу Банка Канады Стивена Полоза заявить об отказе повышения ставок в начале 2014 года: индекс потребительских цен за ноябрь показал нулевой прирост против ожидания роста на 0,2%, базовый индекс снизился на 0,1% против ожидания роста на 0,1%. Также розничные продажи за октябрь показали сокращение на 0,1% против ожидания роста на 0,3% (корневой индекс розничных продаж, не учитывающий продажи автомобилей вырос на 0,4% против ожидания 0,0%).
После окончания технической коррекции цены вниз ожидаем восстановление роста к уровням: 1.0670/80, 1.0720, 1.0780.
AUD/USD.
Австралийский доллар на оптимистичных данных по ВВП США за 3-й квартал в финальной оценке вырос на 50 пунктов. Пара выросла до уровня значимых продаж 13-17 декабря и, вероятно, рост на этом прекращён, так как уже имеется достаточная раскорреляция с другими контрдолларовыми валютами.
Ожидаем возврата цены в диапазон 0.8840/70 с дальнейшим выходом вниз к уровню 0.8750 на тех же фундаментальных основаниях, о которых мы говорили ранее – давление со стороны ЦБ и сокращении инвестиций в добывающую отрасль.
С уважением,
Аналитик: Юрий Зайцев
