Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 марта 2015 года.
|

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 марта 2015 года.

Фундаментальный обзор рынка FOREX по EUR/USD, GBP/USD.

 
Днём британский фунт обвалился на 120 пунктов на более слабом, чем ожидал рынок forex, росте зарплаты в январе (1,8% против 2,2%), и уровень безработицы остался прежним – 5,7% вместо ожидаемых 5,6%. Опубликованные протоколы с последнего заседания Банка Англии показали опасения членов комитета затянувшимся периодом низкой инфляции и высоким(!) курсом национальной валюты. Провал цены послужил отличным моментом для фиксации прибыли по коротким позициям и к публикации итогов заседания ФРС возвратился на исходные уровни.

По еврозоне также вышли слабые показатели, но, по утверждению информагентств, участники рынка были очень уж оптимистичны в ожидании решения ФРС. При торговом балансе еврозоны в 7,9 млрд евро против ожидания 15,0 млрд и пересмотра в сторону понижения декабрьского объёма с 24,3 млрд до 23,9 млрд, евро к моменту релиза FOMC ФРС прибавлял 55 пунктов.

Но оптимизм инвесторов полностью подтвердился. Из сопроводительного заявления FOMC слово «терпение» было всё же убрано, но комитет заметно смягчил общий тон, в частности усилил акцент, как и ожидалось, на замедлении экономического роста. Прогноз роста экономики на текущий год ФРС понизила с 2,6%-3,0% до 2,3%-2,7% и по инфляции с 1,0%-1,6% до 0,6%-0,8%. Джанет Йеллен в выступлении просто ещё раз прошлась по основным пунктам сопроводительного заявления.

В итоге евро показал невероятный внутридневной рост на 450 пунктов, но позднее откатился и закрыл день ростом на 265 пунктов, британский фунт вырос на 230 пунктов, S&P500 на 1,21%, доходность по 5-летним американским гособлигациям обвалилась с 1,55% до 1,38%.

Теперь инвесторам предстоит успокоиться и принять дальнейшие решения. Сегодня ЕЦБ проводит очередной раунд по предоставлению целевых льготных трёхлетних кредитов TLTRO, прогноз спроса невелик – всего 40,0 млрд евро против 129,8 млрд на прошлом размещении. На фоне отсутствия нового привлечения долга американским Казначейством, что мы отмечали во вчерашнем обзоре, слабый спрос будет на пользу евро. Платёжный баланс США за 4-й квартал ожидается -103 млрд долларов против -100 млрд в 3-м квартале. Несмотря на небольшое увеличение отрицательного сальдо, общая цифра достаточно позитивна на фоне «вечного» отрицательного баланса США. Индекс деловой активности в производственном секторе Филадельфии за март ожидается ростом с 5,2 до 7,2.

На данном балансе европейских и американских данных можно ожидать некоторую коррекцию по контрдолларовым валютам, чтобы в дальнейшем продолжить рост. Ожидаем рост евро к 1.1120, фунта стерлингов к 1.5200.

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 марта 2015 года.
Смотреть полное изображение
Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 марта 2015 года.
Смотреть полное изображение

Фундаментальный обзор рынка FOREX по USD/JPY.

 
Вчерашнее ослабление американского доллара на снижении ФРС прогноза по экономике и смягчении общего тона сопроводительного заявления было настолько сильным, что йена (USD/JPY) уже не могла идти за ростом фондового рынка, а укреплялась вместе с другими валютами. Но подозрение на нежелание инвесторов покупать доллар выше 122 йен укрепилось вчера с выходом достаточно позитивных данных по японскому торговому балансу. Общий торговый баланс за февраль составил -425 млрд йен против прогноза -1,05 трлн йен и -1,178 трлн йен в январе. Экспорт увеличился на 2,4%, а импорт уменьшился на 3,6%. Торговый баланс с учётом сезонных колебаний составил -640 млрд йен против сильно негативного прогноза -1,21 трл йен и январского отрицательного сальдо в -410 млрд йен. На данных котировки йены не изменились до самого выхода релиза от ФРС.

Но теперь ряд факторов, которые ещё недавно считались позитивными для роста USD/JPY, теперь могут инвесторами интерпретироваться прямо наоборот. Так, отмеченное нами в прошлом обзоре повышение зарплат крупными компаниями из положительного толкования к дальнейшему росту потребительского спроса может пониматься как снижение корпоративных прибылей, оказывающее медвежье давление на фондовый рынок. Вчера мы также наблюдали резкий всплеск доходностей японских гособлигаций, но и такое же резкое осаждение этого роста. По 5-летним бумагам доходность подскочила с 0,128% до 0,284%, а сегодня она стала ещё ниже: 0,082%.

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 марта 2015 года.
Смотреть полное изображение
Доходность по 10-леткам снизилась с 0,416% до 0,328% к текущему моменту, причём падать она начала с самого утра вчерашнего дня. И как мы отмечали в прошлом обзоре, восстановление снижения гособлигаций теперь будет оказывать понижающее давление на USD/JPY. Против роста европейского и американского фондовых рынков японский Nikkei225 к 7:00 мск теряет 0,56%. Не помогает даже скупка высокодивидендных акций японскими инвесторами перед окончанием финансового года.

На текущий момент пока сложно определить продолжительность негативных настроений на японском рынке. Большую ясность мы ожидаем от выступления официальных лиц. Завтра утром будет опубликован протокол с последнего заседания Банка Японии (пока не имеющего отношения к вчерашнему заседанию ФРС), но в субботу выступит глава ЦБ Харухико Курода, и он может дать свою оценку произошедшим событиям.

В текущей ситуации ожидаем возврата цены к 119.40.

Фундаментальный обзор рынка FOREX на 19 марта 2015 года.
Смотреть полное изображение

Более подробная информация по прогнозам форекс.