Фундаментальный обзор рынка FOREX на понедельник, 14 сентября 2015 года
|

Фундаментальный обзор рынка FOREX на понедельник, 14 сентября 2015 года

Фундаментальный обзор рынка FOREX по EUR/USD, GBP/USD.

 
В минувшую пятницу евро прибавил около 60 пунктов, фунт стерлингов снизился на 17 пунктов из-за падения июльского объёма производства в строительном секторе на 1,0% против ожидания роста на 0,5%.

Сегодня продолжим наши размышления по ставке ФРС. Основным опасением инвестсообщества и политиков в связи с повышением ставки является возможный обвал фондового рынка. Но исторически падение происходило только 1-3 месяца после изменения ставки, в дальнейшем же рост возобновлялся. Исследования американской компании Witter&Lester показали, что в период понижения ставок S&P500 повышался (исходя из долгосрочной выборки в 60 лет) на 1,38% в месяц, в цикле повышения ставки рынок также рос, но почти в два раза медленнее – на 0,63% в месяц. В этом случае задачей регулятора является именно внимательное и неспешное повышение ставок, о чём и говорили представители ФРС все эти годы.

В текущих условиях главным препятствием для повышения ставки выступают не столько опасения новой «волны турбулёнтности» на развивающихся рынках, как об этом заявил Всемирный Банк, сколько массовый сброс американских гособлигаций китайскими государственными структурами, который поднял доходности по (в частности) 10-летним бумагам с 2,1% до 2,45%. Впрочем, влияние данных операций на рынок может иметь ограниченное воздействие, так как совершаются не на открытом рынке. В целом создаётся впечатление, что повышением ставки больше озабочены глобальные институты, чем сама ФРС. Открыто против сентябрьского повышения также высказались МВФ и Moody’s. Ситуация двойственная. Мы считаем, что ФРС разрешит эту ситуацию следующим образом – повысит ставку, но выступит с заявлением о необходимости последующего длительного периода для исследования влияния этого повышения на экономику и рынки. На фоне депрессии развивающихся рынков и продолжающемся массированном QE еврозоны и Японии, повышение ставки будет означать новый и более мощный виток валютной войны. Но и такой сценарий нельзя не принимать во внимание, потому что экономическая и сырьевая войны уже идут полным ходом. В этом плане США необходимо пойти на опережение намерений развивающихся рынков перейти на расчёты в национальных валютах.

Поводом для повышения ставки может стать рост базовой инфляции с 1,8% г/г до 1,9% г/г, которая публикуется в среду. Представители ФРС не раз заявляли, что для повышения ставки необязательно ждать точного исполнения таргета в 2,0%.

Сегодня по еврозоне ожидается позитив – объём промпроизводства за июль прогнозируется приростом на 0,3%, но уже завтра вероятно понижение июльского торгового баланса и ухудшение деловых настроений ZEW. По США данных нет, но Казначейство обнародует доклад о мировой валютной политике. Возможно, там будет что-то интересное. По Великобритании сегодня данных также нет, завтра выйдет важный блок данных по инфляции.

Вероятно боковое движение перед завтрашними макроэкономическими данными.

Смотреть полное изображение

 
Смотреть полное изображение

Фундаментальный обзор рынка FOREX по AUD/USD.

 
В воскресенье вышли августовские данные по Китаю, оказавшиеся ниже прогнозов, но немногим выше предшествующих показателей. Объем промышленного производства составил 6,1% г/г против ожидания 6,3% г/г, но 6,0% г/г в июле. Розничные продажи увеличились с 10,5% г/г до 10,8% г/г, уменьшился объём инвестиций в основные средства с 11,2% г/г до 10,9% г/г. Инвесторы в целом восприняли данные нейтрально, приняв во внимание взрывы в порту Тяньцзинь месяц назад. Австралийский доллар сегодня показывает символический рост, с одной стороны, оглядываясь на европейские валюты и готовясь к заседанию ФРС, с другой стороны – не находя твёрдой поддержки от сырьевых рынков. Железная руда в последние дни подросла 55,5$ до 56,9$, но этот рост уже был включён в цены и теперь руда снижается на 0,92%, нефть шесть сессий подряд торгуется в боковом диапазоне. В Японии началось извержение вулкана Асо – пока на стадии выброса пепла. Проводится эвакуация местных жителей. Завтра в 04:30 мск будет опубликован протокол заседания РБА по кредитно-денежной политике. Австралийский фондовый индекс S&P/ASX 200 прибавляет сегодня только 0,09%, очевидно, чувствуя давление китайского Shanghai Composite, теряющего 3,2%. Японский Nikkei225 снижается на 1,7%. Доходности австралийских облигаций слегка растут, оказывая своё давление на национальную валюту. Ждём снижения австралийца в диапазон 0.6995-0.7030 с последующим движением цены ниже.

Смотреть полное изображение

Более подробная информация по прогнозам форекс.